Las conversaciones entre China y Estados Unidos la semana pasada enviaron señales positivas, junto con interrupciones en el suministro de cobre, zinc y otros metales, impulsando la confianza en todo el sector no ferroso. Sin embargo, los sólidos datos económicos y de empleo de Estados Unidos, junto con las presiones inflacionarias, descartan recortes de las tasas de interés dentro del año y aumentan las expectativas de aumento de las tasas internas, enfriando nuevamente la confianza del mercado.
En cuanto a los fundamentos, persiste la capacidad restringida de aluminio electrolítico en Medio Oriente, y los inventarios de aluminio de la LME han caído por debajo de las 350.000 toneladas a un mínimo histórico, lo que ha ajustado las primas al contado. Las fuertes exportaciones alivian la presión sobre las ventas internas, pero los inventarios sociales internos de lingotes y barras de aluminio siguen siendo elevados, en 1,662 millones de toneladas. La tasa operativa de procesamiento posterior se mantuvo estable en 64,2%, lo que marcó el inicio de la demanda tradicional fuera de temporada, con descuentos al contado de entre 110 y 130 yuanes por tonelada.
La escasez de oferta en el extranjero apuntala los precios del aluminio, mientras que los altos inventarios internos y la lenta demanda limitan las ganancias. El aluminio de Shanghai fluctuará principalmente a niveles elevados en el corto plazo.
Las políticas fiscales más estrictas y la escasa oferta de chatarra de aluminio mantienen firmes los precios de la chatarra, proporcionando un sólido apoyo a los costes de las aleaciones de aluminio fundido. Sin embargo, las empresas de fundición a presión mantienen tasas operativas bajas, sin ninguna mejora visible en los pedidos de los sectores automotriz, de comunicaciones y otros sectores finales. Los fabricantes sólo realizan compras según una demanda rígida con una baja disposición a reabastecerse, lo que lleva a un comercio flojo en el mercado.
Respaldadas por los costos, las aleaciones de aluminio fundido tienen desventajas limitadas, pero la falta de demanda restringe el impulso alcista. Los precios se mantendrán dentro de un rango por ahora. Centrarse en la recuperación de la tasa operativa downstream y los cambios en el suministro de chatarra de aluminio.
